随着第三季度报告披露完毕，南华基金认为，市场呈现如中高端消费不足，低端消费强劲的特征。光伏行业门槛不高，竞争激烈的情况在三季报的业绩中体现，市场对其估值逻辑高成长产生疑虑，一旦确定逻辑变为周期股，业绩不及预期的后果就是极致的估值调整；表现亮眼的行业如汽车行业，中国新能源汽车品牌的市场销量实现了显著增长，延续强劲势头，在国际上的品牌影响力不断上升。除此之外，医药板块也是重点关注的板块之一，估值及机构持仓都处于历史低位，随着医保谈判趋于温和，国内药企创新研发逐步进入收获期，创新品种亦得到海外药企认可，业绩复苏的趋势或将加速，未来基本面的修复会延续。
　　南华基金表示，南华基金旗下的南华丰汇混合采取的是以“价值选股、多重轮动”为核心逻辑的智能选股策略，面对当前的市场行情，智能选股策略相对传统的主观策略具有比较优势。
　　南华基金总经理助理、量化投资部总经理黄志钢表示，我们坚持从价值投资理念出发，综合考虑公司未来的净资产收益率和估值水平，计算个股的潜在收益率水平，并选择潜在收益率高的个股构建投资组合。
　　黄志钢同时介绍，“其一，通过交易，卖出处在相对价格高估的个股，同时买入处在相对价格洼地的个股，实现投资组合的轮动。这种轮动具有智能选股策略专有的纪律性，避免过度交易和情绪化的决策。其二，通过深入的基本面分析，挖掘具有高潜在收益率的个股。其三，通过构建多元化的投资组合，能够避免单一押注某一赛道出现暴涨暴跌的后果，并在市场波动中灵活调整，以实现长期的稳定收益。”
　　南华丰汇混合当前的智能选股策略是全市场选股，南华基金量化投资团队通过快速的数据处理和模型计算，能够快速响应市场变化，及时调整投资组合，提高交易效率和准确性。
　　展望后市，黄志钢认为，随着稳增长政策的进一步落实，诸多积极因素正在积累蓄力。短期我们看好低端消费业绩超预期的个股，长期看好业绩稳定，估值“错杀”的低估高端消费；重点关注预期提升，智能化相关的电子产业和汽车零配件以及业绩边际改善，处于复苏阶段的医药个股。
（文章来源：证券日报）