上周，华大九天发公告披露了两项资产收购计划：一是拟通过全资子公司深圳九天以1000万美元现金收购芯達科技100%股权。按照当下汇率计算，华大九天拿下芯達科技需要7194万元人民币。芯達科技所在地区为中国香港，设立时间为2018年6月，自然人曾庆祺持有该公司100%股权，主要从事存储器/IP特征化提取工具的开发，该工具是数字设计和晶圆制造领域的关键环节工具之一。华大九天主要从事用于集成电路设计与制造的EDA(即电子设计自动化)工具软件开发、销售及相关服务业务。二是拟通过全资子公司上海九天认购中国(上海)自由贸易试验区临港新片区管理委员会提供的公共租赁房共42套，总建筑面积约为4420.88平方米，总价款约为1.11亿元。这两项计划公告后，引发市场议论，同时也引来深交所的关注函。

　　本周二，华大九天及时回复了深交所，其中最引人关注的有关本次交易的资金来源是否存在融资安排、是否涉及募集资金变相投向房地产业务的情形，公司是这样回答的：本次交易的资金来源为公司自有资金。截至2022年9月30日，公司货币资金为366468.48万元，随时可赎回的大额银行存单16235.69万元，扣除未使用的募集资金外，公司的自有货币资金为38809.37万元。公司经营情况稳定，销售回款正常，自筹资金储备充足。为规范募集资金管理，公司已开设了募集资金专项账户，对募集资金采取了专户存储制度，并将募集资金存放于募集资金专项账户，并与保荐机构、存放募集资金的开户银行签订了相关募集资金多方监管协议。公司严格按照有关法律法规、监管规定和《北京华大九天科技股份有限公司募集资金管理办法》的规定存放、使用募集资金。综上，公司用于购买本次公租房资金充足且并非来自首次公开发行募集资金，不存在其他融资安排，亦不涉及募集资金变相投向房地产业务的情形。
　　既然购房款不是来自募集资金，市场就该松口气，本周三华大九天迎来正面回应，股价上涨了4.79%。后面两个交易日在大盘大幅下挫下也是逆势上涨，周涨幅4.96%，表现远超大盘指数。
　　细看本周华大九天披露的三季报，作为国内EDA龙头企业还是有许多亮点的：业绩保持高速增长，接近此前预告区间上限。今年前三季度营收4.83亿元，同比增长40.04%，主要系软件销售收入增长所致；归母净利润1.13亿元，同比增长46.88%。毛利率达到惊人的85.60%。其中，第三季度营收2.16亿元，同比增长33.20%；归母净利润 7241.39 万元 ，同比增长26.81%。
　　华大九天近期在射频电路设计领域和晶圆制造领域推出了3款EDA新产品。在射频电路设计EDA领域，推出了射频电路仿真工具和射频器件建模工具。射频电路仿真工具提供了全面的射频分析功能，可满足射频及微波电路设计的仿真需求。同时，该仿真工具具有高精度及并行高速等特点，为用户提供了良好的使用体验。射频器件建模工具聚焦于射频模型参数提取的各个环节，可广泛应用于各种工艺、各种射频器件的模型提取，如CMOS工艺，化合物半导体工艺等。在晶圆制造EDA领域，推出了光刻掩模版布局设计工具。该工具可自动产生光刻掩模版框架，并优化晶圆布局以获得最优的晶圆利用率，为光刻掩模版布局设计提供了完备和高效的解决方案。此外，公司物理验证工具取得了技术突破，性能得到提升，可更好满足存储器设计及图像传感器设计的需求。
　　特别是收购芯达科技后，补齐了数字设计和晶圆制造EDA工具短板。华大九天作为行业龙头极具稀缺性，其市场份额占本土EDA公司的一半以上，具有极强的产业链卡位和先发优势，其商业模式主要以定期软件授权费为主，因此，公司营收增长连续性较高，能显著平抑产业周期的波动。同时，行业进入门槛较高，EDA是目前半导体产业上游核心被卡脖子的重要环节之一，在政策引导+大客户协同研发的大背景下，国产替代显示其地位不可被忽视，用券商研报的话说，华大九天作为国产EDA龙头正迎来千载难逢的发展机遇。
　　有人说，华大九天市值太大，不利于二级市场表现。确实，公司市值达到580亿元左右，但流通市值只有78亿元。以现在的眼光看，还算是小盘股。公司近一个月获得11份券商研报关注，其中买入9家，增持1家，给出的平均目标价为125.38元，而周五最新收盘价是108.08元。
（文章来源：金融投资报）